Crown Energys Q2-rapport var av odramatisk karaktär där de största förändringarna skett i balansräkningen genom en kassaförstärkning efter den avslutade konvertibelemissionen. Bolaget har under Q2 även föreslagit ett förvärv av Tigris Oil som äger en oljelicens i Irak med mycket stor potential. Crown uppger i Q2-rapporten att de förväntar sig en generellt ökad aktivetet i sektorn under hösten vilket i sin tur kan leda till affärer för Crown. Vi ser således potential för ett spännande nyhetsflöde under andra halvan av 2013 (Seismik-resultat Sydafrika och utfarmning Madagaskar samt förvärv av nya projekt). Med en relativt svag utveckling för aktien på sistone bör det finnas möjlighet att överraska positivt. Vårt motiverade värde för Crown Energy är 744 miljoner kronor motsvarande 27 kronor per aktie.
De största händelserna i Crown Energys Q2 rapport utgörs av förändringar i balansräkningen där den nu slutförda konvertibelemissionen har förbättrat bolagets likviditet samt säkerställt finansering för slutbetalning av Block 2B i Sydafrika. Kassabehållningen uppgår vid utgången av andra kvartalet till 49,3 miljoner kronor varav 35,9 miljoner kronor är låst för betalning av Block 2B. Således har bolaget nu förbättrat manövreringsutrymmet och fokus för andra halvåret kommer troligtvis ligga på att få till ett partneravtal för Madagaskar. Spännande är även ett föreslaget förvärv av Tigris Oil som äger ett licensområde i Irak med stor potential. Förvärvköpeskillingen kommer att uppgå till 15 miljoner kronor och avses betalas genom en apportemission där teckningskursen ska baseras på en volymvägd genomsnittskurs, dock högst 8,00 SEK per Crown Energy-aktie.
För att läsa hela analysen se bifogad PDF eller http://www.redeye.se/